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钢材市场分析及8月份预判

发布者:振超网业 发布时间:2016-7-28 阅读:683次 【字体:

今年以来国内钢材市场有一些新变化,引起了业界的关注和重视,“新常态”预示未来钢市变化的趋势。

  “低库存”成为

  当今钢材市场的新常态

  大批钢贸商及钢铁企业的经营者普遍认为,近年来,钢材市场“低库存”现象来越明显,与过去的“高库存、低需求”形成明显的对比。在以往,钢材市场的社会库存以及钢厂的库存持续居高不下,是当时钢材市场的一种常态,而如今被“低库存”这一新常态所替代。

  据最新统计显示,到7月中旬,全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板5大品种综合库存总量860.35万吨,较上周五减少13.7万吨,降幅为1.57%。全国钢材市场库存连续第8周下降,目前,全国钢材库存水平较去年同期下降31.11%,创下2009年初以来的新低。可见,“低库存”现象日趋明显。

  形成“低库存”这一常态,主要原因是今年以来,国家加大对钢铁行业的去产能及供给侧结构性改革和环境整治力度加大,遏制产能释放。此外,时下钢贸商的囤货、博行情意识逐渐淡化,国内经济下行压力日益增大,钢材需求状况不佳,钢价震荡波动。且易跌难涨,因此,钢贸企业大都不愿囤货,而是着力优化库存结构,保持低库存;不少钢贸企业以供应终端用户为主,按需进货,快进快出,以减少库存所占用资金。未来钢贸商继续采用低库存、满足终端需求的操作模式,所以“低库存”将成为新常态。

  “去产能”是

  钢铁行业的新常态

  “去产能”将是今年及未来几年内钢铁行业的一项主要任务,已经成为一种常态。因此,我国钢铁产量已经从峰顶逐渐下降,“只减难增”是必然的趋势。

  国内钢铁有效产能释放接近极限,后期钢铁产量难以再创新高。据统计,国内钢厂因各种原因停产的高炉134座,总容积10万立方米,涉及产能1.05亿吨。这些产能因为供给侧结构性改革和原料、资金问题,短期内难以恢复生产,可以视为无效产能。工信部白名单三批高炉炼铁产能9.8亿吨,加上2015和2016年新增产能1800万吨,实际产能10亿吨左右。如果扣除无效产能,在8亿吨左右。按照5月份产量,这是一个很高的产量,年化的产能利用率已经到达87.8%,如果考虑国内高炉普遍使用低品位矿,产能利用率已经接近甚至达到90%。由此来看,随着“去产能”成为一种常态,后期国内钢铁产量不会再达到历史新高。这一新常态预示未来国内钢材市场供给压力不会太大。

  “期现吻合”现象成为

  钢贸流通领域的新常态

  现在,钢材期货市场价格与现货市场价格高度吻合,期现行情互动,相互渗透,这已经成为一种趋势,一种常态,不会改变。

  时下,无论是钢厂还是钢贸商,甚至下游终端用户,在决定钢材的定价或者是否采购时,先要看一下期货市场行情,看期市脸色行事,期货行情一涨,现货市场价格跟涨;反之,期货行情下挫,现货价格随之而降。

  对期货与现货关系,部分与会者这样来理解:早先是人与宠物狗的关系,现货像是人,期货像是宠物狗,一会跑前一会跑后,它总是围着人转的。后来将期货和现货比成是身子和影子的关系,一会影子在你前面,一会影子在你后面,就看太阳从什么地方照,但不管怎么说,总是形影不离的。由此可见期货行情是不可能脱离现货的基本面的。

  “贴市定价”是

  钢厂出厂价格政策的新常态

  与会的一家钢企销售处长说,钢厂为了减少亏损,也在进行改变。第一是改变定价模式,紧贴现货市场行情的变化,全部按日定价。原来按旬定价或按月定价,价格非常难确定,而按日定价还是比较成功,包括型钢都是按日定价;第二个是实施全国统一出厂价。从现在看,钢厂盈利空间很小,由于运输所占比例较大,加强近距离销售,对企业损失相对小一些。

  除了贴近市场定价外,网站定价也在流行。一家钢厂的经营者谈到定价模式变化时认为,是买方和卖方的一个博弈的变迁。10年前,卖方实力强,后来是买方实力强,钢厂和贸易商不断博弈后,无奈选择通过第三方定价,即网站定价,达到双方的平衡。

  对于后期钢材市场价格的变化趋势,与会者从市场价格形成机制来分析,即供求、成本约束、竞争机制、心态和资金。所有的市场价格最终是由供求关系来决定的,供求关系决定价格,这是市场经济的基本规律;成本约束决定供给方和使用方的价格上下限;竞争机制是研究的主要内容,比如普通钢材处于完全竞争的市场状态,任何一个钢厂没法决定市场价格;资金是决定需求的,没有钱谈不上需求,当社会资金量很大的时候,价格水平自然就提高;所以,供求是决定价格趋势,资金决定价格水平。这2年价格下跌,归根到底是钢铁行业的资金在流出。市场心态就是市场预期与机会成本的关系。

  趋势看供求,波动看心态,需求看资金流向。钢贸商须以全球视角、行业发展、资本市场和金融属性的角度研究资金和资金的流向。

  业内人士表示要好好把握现在的市场,就是7、8月份的现货市场,预计在第三季度,国内钢材市场价格有望震荡上行。
 本周国内钢市总体表现强势,虽然上半周各品种或稳或跌,但随着环保限产政策加码,强化后期低库存预期,加之期盘随之大幅冲高,后半周从原料到成品材普 遍明显拉涨,不过高温多雨的天气继续抑制需求释放,整体成交依旧不佳。那么,下周钢价是保持坚挺,还是再度进入调整期,具体请看各品种评述:

     期螺:本周期螺持续上涨,日K线收4连阳,且5日均线再次金叉10日均线,KDJ指标金叉向上,MACD绿柱收 窄。综合考虑,在经历上一周的震荡走势后,本周期螺破位上行,明确了短中期上涨的态势,并且各项技术指标均向好,另一方面,由于并无明确利好消息,并且本 周涨幅过大,多单存在获利回吐可能,因此短期期螺继续上涨空间有限,且存在小幅度技术性回调的可能,但这并不破坏中期整体强势的格局。

 原料方面:

     铁矿石:本周矿石市场稳中有涨。本周以来铁矿石期货表现较好,矿山成交热度也很高,贸易商私下成交则一般,8月期资源报盘变化不大,下游还盘力度大,表明下游对当前价格存有疑虑,港口现货较上周同期涨10-20元/吨,普指涨3美金。国产矿方面,受钢坯及外矿上行影响,部分地区矿价涨10-15元/吨,唐山地 区钢厂采购价格本周内陆续上调。因期货波动较大,钢厂对后市也呈观望态度,收货力度不大。笔者认为,在当前钢价水平下,进口矿55-60美金附近相对合 理,目前指数已接近60美金,下周期货若未继续突破,则外矿窄幅偏弱调整可能性大,而国产矿主导地区以稳为主,局部小幅补涨。

     废钢:本周废钢涨跌互现。本周期螺、钢坯均呈上涨趋势运行,但目前废钢市场受环保检查影响,持续跟涨情况已不显明。市场情况:目前华中河南地区环保检查仍是“重灾 区”,据悉当前省内停收停产厂家增多;华东江苏苏北地区二线电炉厂厂家停收情况也开始显现,故收货价也随之冲高后小幅回落,目前江苏地区钢板料主流 1380-1430元/吨;然华北地区环保虽一直在持续,但目前大部分厂家操作则是只停产不停收,另据悉目前市场货源偏紧,加之钢坯上涨提振,部分厂家为 吸货,采购价上涨30-50元/吨,现唐山电炉厂优料到厂价主流在1390-1400元/吨;对于下周行情,预计环保刚刚蔓延到的地区或持续出现小跌行 情,其他地区则多根据自身库存情况窄幅20-50左右调整。。

     钢坯:本周钢坯风向标市场唐山先稳后涨,较上周同期涨70至2080元/吨。本周前两天延续了上周末的稳势运 行。周三期螺涨幅较大,加之炒作唐山抗震40周年活动限产题材,价格大幅拉涨50元。周四期螺涨势延续,成品材也开始纷纷上涨,商家对钢坯的采购积极性仍 高,钢厂继续拉涨。从中我们可以看出,在需求极差的淡季,期螺对钢坯的影响作用非常明显。如果明日期螺表现强势,钢坯仍有小涨可能。但周末没有期螺引导, 加之钢坯空涨近百元,周末回调的可能性很大。下周进入8月,轧钢厂复产,钢坯需求将逐步恢复正常,价格可能再度上涨。综上,预计下周钢坯价格继续宽幅震 荡,或呈先涨后跌走势,预计振幅在50-100之间。

     生铁:本周国内生铁市场稳中有调,幅度在20-50元。山东地区铸造铁近日成交一般,加之钢市震荡调整,商家心态不稳,部分铁厂售价小幅下调。河北地区受环保验收影响,部分铸造厂停产,致生铁需求缩减,加之时值高温多雨季节,商家出货不畅,议价空间较大。河南林州、山东济南球墨铁铁近日成交尚可,铁厂库存维持低位,部分厂家甚至有订单未完成,售价有所上。受环保影响,山东、徐州等地区部分铁厂再度停产,致市场炼钢铁资源偏紧。其他地区表现不温不火,商家多无调价意愿,现持稳观望,无明显利好提振,预计短期生铁市场维稳运行。

     焦炭:本周焦炭价格接连拉涨,市场成交尚可。主流钢企继续走高,河钢、天钢以 及日钢均上涨了30元,风向标企业拉涨后带动了河北、山东地区价格小涨,加之前期北方雨水较多,交通运输受阻,钢企库存稀少,厂家采购积极性较强,对焦化 厂的涨价诉求接受度较高,市场心态向好。另环保督查组陆续进驻内蒙、河南以及江苏等8省,开展了为期一个月的督查,各地均出现不同程度减产,其中江苏焦企 限产在3-5成,内蒙开工率仅达三成,而河南地区限产在3-4成,国内焦炭资源紧缺,商家对后市预期仍看涨,预计短期焦炭价格将维持稳中偏强运行。

 长材方面:

     建材:本周建材先落后涨,整体价位回涨30-80。环保督查组进入江苏,电炉钢厂被迫关停,强化市场货少预期,受此提振后半周期螺走势强劲,下游补货积极性提高, 导致价格上涨,但高温天气仍抑制需求释放,市场成交良好的局面难以保持,部分涨势过快的地区成交已遇阻力,考虑月初资金压力缓解,预计下周涨势放缓,整体 稳中偏强。

 管材:本周管市涨势为主,其中焊管多涨40-80元/吨,无缝管多涨50元/吨。此轮拉涨主要还是因为北方唐山月底限产的升级,导致成品材部分资源稀缺;再加上原 料现货的偏少,成本持续抬高,使得整个成品钢管多有跟涨,上调意愿较强。对于八月初来看,随着限产的解除,未来供应量会得到释放;再考虑需求依然不佳,南 方高温,北方多雨影响,恐怕会加重供需的矛盾,从而抑制市场价格上涨的势头,部分区域的高位资源肯定会有所回调。对于整个八月份来看,特别是中下旬,还是 颇为看好的;毕竟短暂性的补货会集中增强,再加上需求的回暖。以及市场对于旺季的预期,都会推动市价再次反弹。因此预计短期内管市高位回调,先涨后跌,幅 度约为60-80元/吨左右。

     优特钢:本周特钢价格稳中上行,幅度30-80元/吨。货少格局下,时处月末商家跌价意愿不强,周初价格普遍走稳,而随着周中期螺行情强势拉涨,坯料随后跟涨,商家 信心明显提振,价格逐渐坚挺,个别拉丝材料涨幅破百,其余圆钢、冷镦、硬线品种变动空间在50元/吨不等,仅规格断档紧俏资源涨幅明显。月初将至且新一轮 钢厂政策或将坚挺窄幅上调,受此支撑,预计下周价格稳中震荡,仍将有涨,幅度30-50元/吨左右。

     型材:本周型材市场先稳后涨。由于主流唐山市场上,钢厂停产还在延续,而需求低迷的表现并没有改善,本周最开始型材市场行情延续清淡平稳的态势运行。之后,跟随着 期货市场走高、钢坯价格上行,型材市场的积极被调动了起来,型价连续走高。虽然市场还是一个有价无市的局面,但还是不妨碍价格的上行。综合来看,本周型材 价格先稳后涨,有价无市明显。对于短期的行情,多数厂商还是持比较谨慎的态度。从基本面来看,需求不可能马上向好,而且下周唐山型厂即将复产,供给压力会 明显增加。即使目前来看,钢坯价格比较坚挺,对型价有支撑。但是这种支撑也不会很持久。而且中间贸易商也会采取比较保守谨慎的操作,这都使得行情难以在目 前这个淡季大幅向好。由此预计,下周型市稳中小幅调整。

 扁平材方面:

     带钢:本周带钢市场以涨为主,受环保限产炒作影响,期货市场表现抢眼,商家心态逐步好转,加之唐山地区抗震纪念活动限产影响,原料钢坯价格上涨态势明显,带钢现货 市场盼涨情绪浓厚,本周现货价格维持上涨态势,较周初华南地区价格上涨80元,华东市场价格上涨40-60元,华北地区受限产影响,报价稀少,主导钢厂瑞 丰较周初上涨50元,临近月底商家操作上仍以出货为主,目前市场资源量不多,但整体需求仍显乏力,需求跟进不足,商家对后世多持谨慎观望态度。下周环保限 产解除,炒作情绪降温,在供需僵持的情况下,预计下周或波动调整为主。

     热卷:本周全国热卷震荡上行,主导市场华东、华北、华南等涨幅基本在70-90元/吨之间。本次拉涨主因是受环 保政策加码提振,近期钢厂停产、限产情况较为集中,市场供应压力减小。且在此炒作下,关联期货及原料钢坯积极上涨,带动现货市场心态好转,资源价格普遍上 调。而鉴于北方多雨,南方高温酷暑,下游需求疲软难改,贸易商后市预期仍偏谨慎,市场并未出现贸然过高抬价现象,商家维持逢高出货思路。不过,由于终端依 然是按订单接货,市场整体低位成交尚可,但高位资源显乏力,且由于月底资金压力紧张,部分贸易商实际出货仍可议价。对于后市,考虑资源供需双淡格局持续, 而随着环保炒作降温,期货及钢坯继续攀高动力不足,预计下周国内热卷整体维持高位震荡走势。

     中板:本周中板整体稳中趋强运行,较上周末上调。周初市价盘中窄幅调整,稳涨跌互现,虽唐山抗震40周年有环保限产炒作,加之关联期货市场翻红,然拉涨幅度较小, 现货市场实际成交表现不理想,不足以引起贸易商的探涨情绪,周三、周四,关联期货涨势较强,钢坯坚挺上行,市场心态面稍有支撑,中间商纷纷上调市价,然考 虑临近月底,商家操作上仍以适量出货为主,调价相对谨慎。由于前期大部分地区遭遇暴雨,钢厂生产、资源运输受到影响,现商家库存普遍不多,天气炎热,下游 市场开工率不高,整体需求较为低迷,交投跟进不足,商家心态平平,对后市多持观望情绪。下周北方环保限产解除,炒作情绪渐退,在需求持续清淡的制约下,市 场处于供需弱平衡态势,故预计下周小幅波动。

     冷轧:本周冷轧市场持续强劲。具体来看,华东地区趋强运行,鞍钢、宝钢、本钢等均有上涨,幅度在50-70元左右,目前市场操作多随行就市,不敢贸然激进,就怕小船说翻就翻,不过随着期货推升,商家的心态也在逐步转好;华中地区震荡整理,武汉在结束暴雨后迎来了高温天气,终端采购将进一步疲软,商家报盘明稳暗降居多,长沙市场则相对乐观,跟随出厂价与资本市场走强,但外地资源仍以低位抢滩份额;华北地区强势上扬,其中天津资源几日拉涨幅度100-150元,邯郸与石家庄等地略逊色,但仍涨50-80元左右,此外,钢厂结算已过,市场无需压价销售,加之主导钢厂天铁结算价位较高,经销商普遍反映7月份无利可图,对于余下资源只能指望涨价而找补平衡。不过终端无放量操作,在周四午后高价无人问津下,贸易商适当让利尽力出货;华南地区柳钢、鞍钢变化不大,柳钢主流集中在3180-3210元,涟钢、本钢、武钢等前期未涨的资源涨幅明显,其中唐钢受大户挺价影响,幅度在百元左右,整体来看,高位成交略显乏力。综合考虑,限产炒作将告一段落,若在需求不畅下,现货恐将回归理性操作,不过月初资金松绑下,幅度将受限。故预计下周冷轧市场还将震荡筑底操作。

     钢厂检修:近期由于钢价涨多跌少,生产利润稳定,钢厂生产意愿较高,除部分年度例行检修的情况外,钢企主动检修 的现象相对较少。但另一方面,由于中央环保督察组的到位,以及唐山抗震40周年纪念的来临,政府强制限产成为了抑制钢企生产的主要原因,多地钢企被迫减产 或停产,国内钢材供给量因此稳中有降。目前来看,短期政府对钢铁等重污染企业的限产力度暂不会有所放松,因此8月上旬国内钢材产量或仍保持小幅下降态势。
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