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9月钢材市场汇总及10月钢材价格走势分析

发布者:振超网业 发布时间:2015-9-25 阅读:1441次 【字体:

9月国内钢价弱势下行。供需矛盾加剧,是9月钢价下跌的主要原因。一方面主导钢厂生产加快,出口接单减少,市场供应增多;另一方面投资增速持续下行,终端需求旺季不旺,市场成交延续低迷。截至9月25日,西本指数收在2140元/吨,较上月末下跌110元/吨,月环比跌幅为4.89%,较去年同期价格下跌770元/吨,同比跌幅为26.46%。9月24日螺纹钢期货主力合约RB1601收盘价格为1893元/吨,较上月末下跌59元/吨,月环比跌幅为3.02%。在相对于现货价格贴水明显的情况下,本月钢材期货跌幅相对前两月有所收窄。同时,铁矿石期货本月表现依然坚挺,对钢材期货走势也形成一定支撑。

  从需求层面来看,9月份国内市场处于传统消费旺季,在基建开工带动下,终端需求环比继续小幅好转,但固定资产及房地产开发投资增速持续下行,国内市场整体需求表现依然疲弱。西本新干线监测的农历7月(2015.8.14-2015.9.12)销量环比增长8.07%,同比下降24.23%。1-8月份全国固定资产投资同比增长10.9%,增速比1-7月回落0.3个百分点,创2000年12月以来新低。三大类投资中,基建投资增速虽小幅反弹,但资金来源不足导致基建投资增速仍低于20%,房地产、制造业投资增速则持续下行。尤其是8月当月房地产开发投资出现负增长,降幅为1.1%,先行指标土地购置面积下降32.1%,降幅比1-7月扩大0.1个百分点,显示前期房地产销售的持续好转未能传导到投资的改善。仅仅依靠基建投资增速的小幅反弹难以弥补房地产投资增速持续下行带来的压力,国内钢市需求依迷的局面仍未得到改观。

  从供给层面来看,8月份我国粗钢和钢材日均产量分别为212.39万吨和304.81万吨,较7月份环比分别增长1.67%和2.37%。8月我国出口钢材973万吨,较上月增加2万吨,同比增长25.9%。从螺纹钢分省市产量来看,8月份江苏省产量为259万吨,同比增长8.5%;河北省产量为239.9万吨,同比下降4.8%。产量明显回升,出口基本持平且后续接单量减少,9月份华东区域主导钢厂普遍加大商家订货比例,钢厂及市场库存压力加大,是导致本月钢价下跌的主要原因。

  从成本层面来看,本月进口矿价表现坚挺,上旬最高冲击59.25美元/吨的近三个月高点,中下旬尽管略有回落,但始终运行在57美元/吨上方;唐山钢坯始终在1710-1750元/吨区间窄幅波动,全月价格持平;焦煤、焦炭价格继续小幅下跌10-20元/吨。总体看本月钢价大幅下跌,原料表现坚挺,大多数钢厂已再陷亏损。但考虑到原料成本的滞后性,且当前钢厂更多的是考虑维持现金流的正常运转,目前成本仍难以触发钢厂减产。因此,本月成本对钢价支撑仍不明显。

  最后,从宏观层面来看,8月份我国工业增加值、投资、消费、出口等数据普遍不及预期,显示我国经济仍处于加速探底当中。尽管各项货币、财政、基建等宽松政策不断推动,但政策发挥效应仍需要一个过程。加之美联储加息预期、国际资本外流等因素依然在困扰市场,全球金融市场动荡不安,国内市场心态较为谨慎,对后市信心不足。

  综上,2015年9月份国内现货钢价旺季下跌,那么接下来的10月,钢价走势如何?政策层面宽松能否带动需求好转?钢厂亏损能否引发减产增多?带着诸多问题,一起来看10月沪上建筑钢材行情分析报告。

1、国内建筑钢材库存现状分析

  监测库存数据显示,截至9月18日,国内主要钢材品种库存总量为1037.5万吨,较8月末减少27.3万吨,减幅2.56%,较去年同期下降12.99%。分品种来看,9月份与8月份比较,全国螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板库存量分别下降4.34%、增长3.9%、下降1.9%、下降2.14%和下降1.46%。可见9月份市场尽管处于传统消费旺季,但库存量下降并不明显,个别品种库存量不见反升。

  从钢厂库存来看,据中钢协数据显示,9月上旬末重点企业钢材库存1617.33万吨,比上一旬末增加85.82万吨,增长5.6%;较8月上旬末增加66.39万吨,增长4.28%;与去年9月上旬末相比,库存量同比增加103.73万吨,增长6.85%。可见无论是与上月同期还是与上年同期相比,钢铁企业库存量均出现较明显上升,钢厂订单压力再度加大。

  与去年同期相比较,全国钢材市场库存降低143万吨,钢厂库存增加104万吨,市场库存和钢厂库存合计较去年同期降低37万吨,而上月为降低71万吨。可见钢厂与市场总计库存降幅较8月份明显趋缓,显示在产量增加、需求疲弱的局面下,市场供需矛盾再次加剧,国内钢价震荡下跌。

  2、 国内钢材供给现状分析

  从钢厂生产情况来看,据国家统计局数据,1-8月份我国粗钢和钢材产量分别为54302万吨和74545万吨,同比分别下降2%和增长1.5%。其中8月份我国粗钢和钢材产量分别为6694万吨和9449万吨,同比分别下降3.5%和增长0.4%。8月份我国粗钢和钢材日均产量分别为212.39万吨和304.81万吨,较7月份环比分别增长1.67%和2.37%。

  从线材、螺纹钢生产情况来看,2015年1-8月我国钢筋和线材产量分别为13412.1万吨和9923.3万吨,同比分别下降4.7%和3.5%。其中8月份我国钢筋和线材产量分别为1752.1万吨和1268.7万吨,同比分别下降2.6%和4.4%;钢筋和线材日均产量分别为56.52万吨和40.93万吨,环比分别增长6.09%和3.74%。而8月份热轧板卷、冷轧板卷、中厚板日均产量分别为49.8万吨、21.87万吨和20.23万吨,环比分别增长0.97%、下降1.32%和增长1.24%。可见8月份国内建筑钢材开工率相对于板材回升更为明显,市场供应压力加大。

  总体来看,7月下旬至8月上旬国内钢价出现的一波反弹,带动国内钢厂开工率也出现回升,尽管华北地区钢铁企业在下旬受北京阅兵环保影响产量下降,但对全国产量总体影响不大,开工率整体有所上升。9月份尽管多数钢厂已转入亏损,但为保证现金流正常运转,减产迹象并不明显,钢厂生产总体维持在前期水平。预计9月份国内粗钢日均产量环比8月份将继续小幅回升。

  3、国内钢材进出口现状分析

  从钢材进出口数据来看,海关总署数据显示,2015年8月我国出口钢材973万吨,较上月增加2万吨,同比增长25.9%;1-8月我国累计出口钢材7187万吨,同比增长26.5%。8月我国进口钢材102万吨,较上月下降3万吨,同比下降12.82%;1-8月我国累计进口钢材872万吨,同比下降9.54%。

  2015年8月,我国进口铁矿石7412万吨,较上月大幅减少1198万吨,月度进口量创今年3月以来新低,同比下降1.02%;1-8月我国累计进口铁矿石61416万吨,同比下降0.2%。8月铁矿石进口均价59.59美元/吨,环比下降4.82%。

  根据以上数据测算,1-8月份我国粗钢和钢材资源供应量分别为47604万吨和68230万吨,同比分别减少2809万吨和495万吨,下降5.6%和0.7%。其中8月份我国粗钢和钢材资源供应量分别为5771万吨和8578万吨,同比分别减少485万吨和192万吨,分别下降7.8%和2.2%。

  4、下月建筑钢材供给预期

  综合来看,9月份尽管多数钢企已转入亏损,但当前的亏损幅度仍不足以触发钢厂减产,多数钢企为了保持现金流的正常周转,生产情况仍维持相对稳定。而最近两月国际钢价持续下行,且国际市场对我国钢材出口密集进行反倾销调查,国内钢铁企业出口接单难度加大。预计9月份国内市场资源供应较8月份将继续增长。

需求形势

1、沪上建筑钢材销量走势分析
9月份国内市场处于传统消费旺季,在基建开工带动下,终端需求环比继续小幅好转,但固定资产及房地产开发投资增速持续下行,国内市场整体需求表现依然疲弱。西本新干线监测的农历7月(2015.8.14-2015.9.12)销量环比增长8.07%,同比下降24.23%。1-8月份全国固定资产投资同比增长10.9%,增速比1-7月回落0.3个百分点,创2000年12月以来新低。三大类投资中,基建投资增速虽小幅反弹,但资金来源不足导致基建投资增速仍低于20%,房地产、制造业投资增速则持续下行。尤其是8月当月房地产开发投资出现负增长,降幅为1.1%,先行指标土地购置面积下降32.1%,降幅比1-7月扩大0.1个百分点,显示前期房地产销售的持续好转未能传导到投资的改善,国内钢市需求依然疲弱。
2、国内建设投资额度分析
从主要投资来看,1-8月固定资产投资同比增长10.9%,较1-7月下降0.3个百分点,创2000年12月以来的新低。三大类投资中,房地产、制造业投资增速持续下行,基建投资有所反弹但力度不足。

  首先,房地产投资增速继续下滑。1-8月全国房地产开发投资同比增长3.5%,增速比1-7月份回落0.8个百分点,回落幅度比1-7月份扩大0.5个百分点,创2009年3月以来的新低,房屋新开工面积、施工面积、土地购置面积等数据全面恶化。8月单月房地产开发投资增速下滑了1.1%。内需疲弱的导致投资增长较慢,尤其是房地产去库存的压力较大,企业投资意愿不足,导致投资增速大幅回落。

  其次,基建投资增速小幅反弹。1-8月,全国基础设施投资增速提高0.2个百分点至18.4%,对全部投资增长的贡献率达到27.7%,高于去年同期5.7个百分点。其中8月当月增长19.4%,比7月提高4.8个百分点。基建投资增速虽小幅反弹,但资金来源不足导致基建投资增速仍低于20%,当前稳增长效果正在缓慢释放,但仍显不足。

  再者,制造业投资增速创历史新低。1-8月制造业投资同比增长8.9%,增速比1-7月回落0.3个百分点。受产能过剩、工业品出厂价格持续下降等影响,制造业增速持续下行。

  3、下月建筑钢材需求预期

  从当前形势来看,8月份固定资产投资增速继续下行且环比降幅扩大,局面依然非常严峻。尽管受稳增长政策带动影响基建部分仍在力扛大局,但此前预计有转暖可能的制造业、受销售回升利好的房地产仍未有起色,而房地产销售的环比回落对未来的投资更是雪上加霜,三季度固定资产投资增速将继续触底已难以避免。考虑到10月份南方市场仍将处于施工旺季,而北方市场部分工地将陆续停工,预计整体需求相对9月份将小幅下降。

成本分析

  1、原材料成本分析

  本月国内原料市场价格小幅调整,其中钢坯价格始终在低位波动,废钢上半月平稳,后半月跌势明显,焦炭月中小幅下跌,进口矿价格上冲60美元关口失败后回落,国产矿多以小幅波动为主。根据西本新干线监测数据显示,截至9月25日,唐山地区普碳方坯价格为1710元/吨,月环比持平;江苏地区废钢价格为1350元/吨,月环比下跌120元/吨;山西地区焦炭价格为620元/吨,月环比下跌10元/吨;唐山地区66%品味干基铁矿石价格为575元/吨,月环比上涨5元/吨。与此同时,品位62%普氏铁矿石指数为57.05美元/吨,月环比上涨0.8美元/吨。

  分品种来看,本月唐山钢坯价格始终处于低位盘整阶段,在1710元-1750元之间震荡。本月4次燕钢招标价格只有9月2日高于当日市场出厂价格,其余3次均低于当日市场出厂价格5-10元,表明市场对钢坯后市信心不足。当前矿石价格持续高位,钢坯企业亏损加剧,挺价意愿增强。不过多数轧材品种表现不佳,型材、带钢价格均小幅下跌,坯料贸易商销售压力仍存,导致钢坯价格拉涨缺乏基础。预计10月份唐山钢坯价格仍将以小幅波动为主。

  本月国内焦炭价格小幅下跌。北京阅兵结束后华北焦化企业陆续复产,市场供需矛盾仍存,而下游钢材价格持续走低,钢厂再次提出降价要求。焦企库存压力加大,无奈接受降价。据统计,8月份我国焦炭产量为3735万吨,同比下降6.6%;8月份我国焦炭出口量64万吨,较上月减少9万吨,同比下降3.2%。当前钢材价格持续走低,钢铁企业亏损再度加剧,对焦炭价格仍有打压意向。预计下月国内焦炭价格仍将小幅下跌。

  本月废钢价格重回下跌通道后,跌幅加大。本月国内钢价持续下跌,螺纹钢与废钢价差缩小,钢厂对废钢价格持续打压,江苏地区钢厂本月两度下调废钢采购价格,累计降幅达80-100元/吨。近期中频炉钢厂采购价降幅明显大于长流程钢厂,部分主导钢厂降价后到货量不减反增,表明市场需求正逐步趋弱。预计下月国内市场废钢价格仍将弱势走低。

  从铁矿石市场来看,本月河北地区铁精粉价格稳中有涨。北京阅兵结束后钢厂生产逐步恢复,加之进口矿价在本月上旬一度冲击至接近60美元/吨关口,对国产矿走势形成一定支撑,个别地区价格略有调涨。据国家统计局数据,1-8月份全国铁矿石产量88513.84万吨,累计同比下降9.63%;8月份铁矿石产量12381.36万吨,同比下降9.49%。进入下半月后,随着进口矿价出现调整,国内矿价压力加大,矿山出货不佳,库存逐步增加,产销压力渐显。预计下月河北地区铁精粉价格将小幅下跌。本月进口铁矿石价格保持坚挺,普氏指数在9月10日最高冲至59.25美元/吨的近三个月高点,中下旬尽管略有回落,但始终运行在57美元/吨上方。截止9月24日,普氏62%铁矿石指数收报57.05美元/吨,较上月末上涨0.8美元/吨。2015年8月,我国进口铁矿石7412万吨,较上月大幅减少1198万吨,月度进口量创今年3月以来新低,同比下降1.02%;1-8月我国累计进口铁矿石61416万吨,同比下降0.2%。8月铁矿石进口均价59.59美元/吨,环比下降4.82%。8月份进口矿数量的减少刺激了价格的小幅上涨,而主流粉矿价格上调尤为明显,9月初到港量大幅减少也推动了价格的持续走高。不过9月中旬以后主流矿山发货力度明显加大,港口库存连续三周明显增加。据西本新干线监测,9月25日国内主要港口铁矿石库存量为8570万吨,比前一周大幅增加250万吨,创下5月下旬以来的新高。考虑到钢材市场持续低迷,钢厂亏损加剧或将引发减产逐步增多。预计下月进口矿价或将小幅回落。

  9月份波罗的海干散货运价指数(BDI)先跌后涨,截止9月24日,BDI指数收于922点,较8月底上涨19点。Alphaliner数据显示,全球集装箱船船队创纪录的在最短时间内新增100万TUE,总运力突破2000 万TEU。仅用七个月时间,全球船队就从1月下旬的1900万TEU扩大到如今的2000万TEU。2015年至今,共有152艘新船交付,综合运力127万TEU。然而只有59艘船,综合运力98000 TEU的船舶报废或拆船,是2011年以来的最低。全球产能的增加也推动了船队升级,增强了船队运力。而需求方面,8月份中国贸易数据依旧是下滑趋势,尤其是进口跌幅则由上月的8.1%大幅恶化至13.8%,显示了实现全年贸易增长目标的压力。在大宗商品需求不稳的影响下,运输市场依然难以乐观。预计下月BDI指数仍面临下行压力。
2、主要区域建筑钢材出厂价格分析
本月国内板材龙头企业宝钢、武钢、鞍钢对10月份出厂价格稳中有降,其中对热轧出厂价格均维持不变,对冷轧鞍钢下调50元/吨,宝钢、武钢价格不变,对酸洗、镀锌等产品出厂价格普遍下调80-200元/吨,反映出在下游汽车、机械、造船等行业表现持续低迷的形势下,板材企业对后市依然较为谨慎。建筑钢材企业本月除个别钢厂限价小幅上调出厂价格外,多数钢厂出厂价格均明显下调。其中华东地区主导钢厂沙钢、永钢、中天等钢厂在9月份对出厂价格累计大幅下调了160-230元/吨,福建三钢、方大特钢、柳钢、鄂钢等钢厂出厂价格下调幅度也在100元/吨以上。值得一提的是,本月河北钢铁、山东地区以及西南地区主导钢厂均连续出台限价政策,反映钢企在大幅亏损的情况下,稳定市场的意愿有所增强。但总体看当前市场整体供大于求,钢厂间竞争激烈,主导钢厂限价往往面临被其他钢厂趁机占领市场份额的尴尬局面,对市场的影响只能限于短期,对全国整体走势难以形成实质影响。

3、下月建筑钢材成本预期

  综上所述,本月国内原料市场表现明显强于钢材,钢铁企业亏损再度加剧。部分钢厂在打压原料价格的同时,减产也开始再度提上议事日程。预计下月原料价格将小幅下跌。而从钢厂价格来看,本月主导钢厂价格调整总体较为到位,市场价格与钢厂价格倒挂幅度不大,钢厂价格下调压力有所减轻。预计下月成本将以小幅降低为主。

综合观点篇

  全面总结一下2015年10月份分析报告内容,西本新干线分析认为,10月份上海建筑钢材市场价格基础运行条件如下:

  其一、需求层面。9月份国内市场需求旺季不旺,西本新干线监测的农历7月(2015.8.14-2015.9.12)销量环比增长8.07%,同比大幅下降24.23%。尽管受稳增长政策带动基建投资增速仍有望回升,但此前预计销售持续回升有可能转暖的房地产仍未有起色,而房地产销售的环比回落对未来的投资更是雪上加霜,三季度固定资产投资增速将继续触底已难以避免。在“金九”旺季需求预期落空之后,商家对“银十”季节需求已难有期待。考虑到10月份南方市场仍将处于施工旺季,北方市场部分工地将陆续停工,预计整体需求相对9月份将小幅下降。

  其二、供给层面。8月份我国粗钢和钢材日均产量环比出现回升,钢材出口基本持平,国内市场资源供应压力有所加大。9月份尽管多数钢企已转入亏损,但当前的亏损幅度仍不足以触发钢厂减产,多数钢企为了保持现金流的正常周转,生产情况仍维持相对稳定。而最近两月国际钢价持续下行,且国际市场对我国钢材出口密集进行反倾销调查,国内钢铁企业出口接单难度加大。据了解,华东地区主导钢厂沙钢已基本确定10月份订货不打折,连续两月订货比例明显上升。而10月份随着北方市场需求转弱,北材南下资源将逐步增多,也将加大南方市场供应压力。因此,预计10月份市场供应压力仍将有所加大。

  其三、成本因素。本月国内原料价格表现明显强于钢价,多数钢铁企业已转入亏损局面,尤其是北方及西部钢厂亏损严重,部分钢厂生产已经没有边际贡献。钢厂在减少原料采购、打压原料价格的同时,部分钢厂减产也开始再度提上议事日程。而9月中旬以来主流矿山发货量明显加大,国内主要港口铁矿石库存连续三周大幅增加。预计下月国内原料价格将有所下跌。而从钢厂价格来看,本月主导钢厂价格调整总体较为到位,市场价格与钢厂价格倒挂幅度不大,钢厂价格下调压力有所减轻。预计下月成本将小幅下降,成本对钢价支撑依然不明显。

  其四、政策因素。进入9月份以来,中央及相关部委稳增长力度不断加码,各项货币、财政、基建等宽松政策不断推动,但政策发挥效应仍需要一个过程,且政策的边际效应也在逐步减弱,对市场信心难以形成实质提振。而美联储年内仍存在较大的加息可能,相关不确定性将继续困扰全球资本市场,市场信心较为羸弱。

  综上对2015年10月份沪上螺纹钢价格走势作以下推测:受国庆长假期间钢厂生产基本正常、终端需求趋于停滞影响,国庆节后国内市场将面临较大的去库存压力,而当前商家对后市普遍信心不足,操作谨慎,预计10月上半月国内钢价仍将继续探底。同时考虑到当前国内钢厂已全面亏损,尤其是北方及西部钢厂亏损严重,价格进一步下跌必将引起钢厂减产范围的扩大,10月下半月国内钢价存在触底回升的可能。预计10月份国内钢价将呈先抑后扬,总体震荡运行走势。

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